Yarı iletken sermaye harcamaları 2024'te azaldı

ABD Başkanı Joe Biden Çarşamba günü Intel'e Çip ve Bilim Yasası kapsamında 8,5 milyar dolar doğrudan finansman ve 11 milyar dolar kredi sağlayacak bir anlaşma yaptığını duyurdu.Intel parayı Arizona, Ohio, New Mexico ve Oregon'daki fabrikalar için kullanacak.Aralık 2023 bültenimizde bildirdiğimiz gibi CHIPS Yasası, ABD yarı iletken endüstrisine 39 milyar doları üretim teşvikleri dahil olmak üzere toplam 52,7 milyar dolar sağlıyor.Semiconductor Industry Association'a (SIA) göre, Intel hibesinden önce CHIPS Yasası, GlobalFoundries, Microchip Technology ve BAE Systems'e toplam 1,7 milyar dolarlık hibe açıklamıştı.

CHIPS Yasası kapsamındaki ödenekler yavaş ilerledi; ilk ödenek, yasalaşmasının üzerinden bir yıldan fazla zaman geçene kadar açıklanmadı.ABD'deki bazı büyük fabrika projeleri yavaş ödemeler nedeniyle ertelendi.TSMC, nitelikli inşaat işçisi bulmanın da zor olduğunu kaydetti.Intel, gecikmenin aynı zamanda satışların yavaşlamasından kaynaklandığını söyledi.

Diğer ülkeler de yarı iletken üretimini artırmak için fon ayırdı.Eylül 2023'te Avrupa Birliği, yarı iletken endüstrisine 43 milyar avro (47 milyar dolar) kamu ve özel yatırım sağlayan Avrupa Çip Yasasını kabul etti.Kasım 2023'te Japonya, yarı iletken üretimine 2 trilyon yen (13 milyar dolar) ayırdı.Tayvan, Ocak 2024'te yarı iletken şirketlerine vergi indirimi sağlayan bir yasa çıkardı.Güney Kore, Mart 2023'te yarı iletkenler de dahil olmak üzere stratejik teknolojilere vergi indirimi sağlayan bir yasa tasarısını kabul etti.Çin'in yarı iletken endüstrisini sübvanse etmek için 40 milyar dolarlık hükümet destekli bir fon kurması bekleniyor.

Bu yıl yarı iletken endüstrisindeki sermaye harcamalarının (CapEx) görünümü nedir?CHIPS Yasası, sermaye harcamalarını teşvik etmeyi amaçlıyor ancak etkisinin çoğu 2024 sonrasına kadar hissedilmeyecek. Yarı iletken pazarı geçen yıl hayal kırıklığı yaratan yüzde 8,2 oranında düştü ve birçok şirket 2024'te sermaye harcamaları konusunda temkinli davranıyor. Semiconductor Intelligence olarak biz 2023 için toplam yarı iletken yatırım harcamalarının 2022'ye göre %7 düşüşle 169 milyar dolar olacağını tahmin ediyoruz. 2024'te sermaye harcamalarında %2'lik bir düşüş öngörüyoruz.

Yarı iletken sermaye harcamalarının pazar büyüklüğüne oranı %34'ten en düşük %12'ye kadar değişmektedir.Beş yıllık ortalama %28 ila %18 arasındadır.1980'den 2023'e kadar olan dönemin tamamı için toplam sermaye harcamaları yarı iletken pazarının %23'ünü temsil ediyor.Volatiliteye rağmen oranın uzun vadeli eğilimi oldukça tutarlıydı.Beklenen güçlü pazar büyümesi ve azalan sermaye giderlerine dayanarak, oranın 2023'teki %32'den 2024'te %27'ye düşmesini bekliyoruz.

2024 yılında yarı iletken pazarının büyümesine ilişkin tahminlerin çoğu %13 ila %20 aralığındadır.Yarı iletken istihbarat tahminimiz %18.2024 performansının beklendiği kadar güçlü olması halinde şirketin zaman içinde sermaye harcaması planlarını artırması söz konusu olabilir.2024 yılında yarı iletken yatırım harcamalarında olumlu bir değişiklik görebiliriz.